華視傳媒或遇退市風險：股價連續(xù)28天低于1美元

　　華視傳媒(VISN.NASDAQ)股價已經(jīng)連續(xù)28天低于1美元，華視傳媒高級財務(wù)副總裁王焱在接受《第一財經(jīng)日報(微博)》記者獨家采訪時坦承：“按納斯達克(微博)的上市規(guī)定，我們可能會收到納斯達克方面的退市警告。”

　　華視傳媒一季報顯示，截至3月31日，其賬面上的現(xiàn)金只有7588.9萬美元，6月29日華視傳媒因為跟大股東的訴訟案件，被紐約州法院要求把6000萬美元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到紐約州凍結(jié)；而隨著上半年業(yè)績的下滑，其流動性是否會面臨枯竭？其能否持續(xù)經(jīng)營引發(fā)各方懷疑，而王焱表示，下半年預(yù)期中業(yè)績的好轉(zhuǎn)或?qū)⑹宫F(xiàn)金流狀況改善，也會對股價有支持。

　　股價一蹶不振面臨退市警告

　　華視傳媒于2007年12月6日登陸納斯達克后，于2008年中沖擊到每股23美元的高峰。但好景不長，隨著業(yè)績的轉(zhuǎn)差，華視傳媒一直震蕩下跌，在今年6月5日后再沒能沖破每股1美元的“天花板”，股價低于1美元已經(jīng)持續(xù)了28個交易日。

　　納斯達克交易所規(guī)定，上市公司股票如果每股價格不足1美元且這種狀態(tài)持續(xù)30個交易日，納斯達克將發(fā)出警告，被警告的公司如果在警告發(fā)出的90天里，仍然不能采取相應(yīng)的措施進行自救，以改變其股價使其超過1美元，將被停止交易，需要轉(zhuǎn)到粉單市場交易。

　　華視傳媒5月11日發(fā)布的第一季度業(yè)績報告顯示，第一季度總收入為2830萬美元，較2011年第一季度3250萬美元與2011年第四季度的5340萬美元分別降低13.1%和47.0%，凈虧損為2110萬美元，當時預(yù)期2012年第二季度的廣告收入將在4000萬美元到4300萬美元之間；然而華視傳媒在7月6日宣布，將第二季度廣告收入預(yù)期下調(diào)到2800萬至2900萬美元。王焱表示，相信第二季度是公司面臨最壞情況的時候，有些廣告客戶預(yù)算的分配有所延遲，而電商和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)廣告收入從去年三季度開始下滑，公司在該行業(yè)的營銷力度和效果沒有達到預(yù)期。

　　王焱表示，根據(jù)納斯達克相關(guān)規(guī)定，華視傳媒的確可能會遭到退市警告，不過考慮到三、四季度的基本面改善，會對股價有所支撐，并不認為會面臨最終退市的結(jié)果。他表示，第三季度以后公司業(yè)績會有所好轉(zhuǎn)，一方面是不少客戶會趁著奧運會期間加大投放廣告力度，而相對于上半年，下半年也通常是客戶廣告投放高峰期；另一方面，公司也一直在進行銷售團隊的整合，有信心在下半年經(jīng)營的好轉(zhuǎn)，從而使股價得到改善。

　　然而，有接近華視傳媒的業(yè)內(nèi)人士向本報記者表示，相對于同行業(yè)比較好的經(jīng)營狀況，華視傳媒業(yè)績下滑的幅度很大，跟整個行業(yè)的業(yè)績波動曲線差別很大；而作為龍頭企業(yè)，華視傳媒的業(yè)績應(yīng)該跟戶外媒體整個行業(yè)是同步的，業(yè)績跟行業(yè)不匹配的原因到底在哪里值得深入了解。

　　針對王焱稱第三季度業(yè)績將會因為奧運會舉辦的原因而得到改善的說法，上述人士指出，在奧運會期間客戶往往會對傳統(tǒng)電視廣告加大投放，然而對公共交通上的廣告投放不會明顯增加，因為消費者不會因為奧運會的舉行，而增加停留在公共交通上的時間，因而未必對華視傳媒業(yè)績有改善。

　　訴訟導(dǎo)致6000萬美元遭凍結(jié)

　　6月28日，美國紐約州最高法院批準了一項動議，要求華視傳媒及其子公司將6000萬美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)到紐約州，這筆資產(chǎn)將由紐約州司法長官暫時扣留，或在經(jīng)過橡樹資本與戈壁投資同意后轉(zhuǎn)到由紐約州司法長官控制的一個托管賬戶中去；王焱強調(diào)，華視傳媒要把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到該賬戶，這個賬戶只是中立賬戶，訴訟結(jié)果如何目前依然沒有最后結(jié)論，而華視傳媒也在尋求監(jiān)管批準，按照紐約州法院要求把相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國。

　　華視傳媒一季報顯示，截至3月31日，華視傳媒賬面上的現(xiàn)金只有7588.9萬美元，王焱稱，華視傳媒也有足夠銀行授信額度使得公司獲得充足現(xiàn)金，“華視將繼續(xù)尋法律途徑維護公司及全體股東的利益，但在條件允許情況下，我們不希望案件長時間延續(xù)下去。”

　　2009年10月15日，華視傳媒和數(shù)碼媒體集團(DMG)聯(lián)合宣布，華視傳媒以1.6億美元收購DMG，并獲得了該公司所屬7個主要城市共計26條線路的地鐵移動電視廣告代理權(quán)。其中首期1億美元在收購?fù)瓿珊笾Ц�，另�?000萬在收購?fù)瓿珊蟮牡谝恢苣旰偷诙�周年各支�?000萬美元。但在2010年12月28日，華視傳媒宣布，將對DMG包括戈壁投資和橡樹資本在內(nèi)的多家前股東因為涉嫌財務(wù)欺詐而發(fā)起訴訟，而戈壁投資和橡樹資本則認為，華視傳媒拒絕付款6000萬美元違反合同。

　　華視傳媒2011年年報顯示，橡樹資本持有華視傳媒551.5萬股，占總股本的5.4%；而據(jù)王焱透露，目前戈壁投資持有華視傳媒也達到了2.2%，“戈壁和橡樹都是我們很重要的股東，我們都很尊重他們。”

　　王焱指出，華視傳媒當初收購DMG是認為雙方有協(xié)同效應(yīng)，而收購后發(fā)現(xiàn)DMG財務(wù)報表有舞弊行為，如果及早發(fā)現(xiàn)或不會用這么高的價格收購，而兩家股東也認為華視傳媒拒絕付款違反合同，戈壁和橡樹是作為股東以及跟華視傳媒“對簿公堂”的雙重身份。

　　上述業(yè)內(nèi)人士則表示，華視傳媒以及兩家創(chuàng)投股東相互作為原告和被告，隨著案件的發(fā)展必然對華視傳媒的經(jīng)營有較大影響，6000萬美元資產(chǎn)被紐約州法院要求轉(zhuǎn)到第三方賬戶凍結(jié)，這表明了紐約州法院的態(tài)度，案件有很大不確定性；而另一方面，隨著大量資產(chǎn)被凍結(jié)，按照目前華視傳媒的虧損速度，加上有超過1.3億美元的流動負債，公司將會很快面臨流動性危機。

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