昨日下午，證監(jiān)會(huì)就光大證券異常交易事件召開(kāi)了專(zhuān)場(chǎng)通氣會(huì)，公布了調(diào)查結(jié)果和處罰決定。因異常事件發(fā)生之后、信披之前的賣(mài)空操作，這一事件被定性為內(nèi)幕交易。光大證券被處以沒(méi)收所有違法所得，以及5倍的罰款，罰沒(méi)款總金額達(dá)到5.23億元。徐浩明、楊赤忠、沈詩(shī)光、楊劍波等四人被處以警告，罰款60萬(wàn)元，并在證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都被終身禁入。

在給出嚴(yán)厲罰單的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)各個(gè)券商的量化投資進(jìn)行排查，并試圖在鼓勵(lì)創(chuàng)新與加強(qiáng)風(fēng)控間尋求一種平衡。除此之外，對(duì)現(xiàn)有交易制度的反思也因光大證券事件被擺上臺(tái)面，證監(jiān)會(huì)即將出臺(tái)一系列政策，對(duì)異常交易發(fā)生前的防火墻、發(fā)生后的糾錯(cuò)及熔斷機(jī)制做出規(guī)定。

錯(cuò)誤的“重下”功能

證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果表明，光大證券策略投資部自營(yíng)業(yè)務(wù)使用的策略交易系統(tǒng)中，訂單生成系統(tǒng)中ETF套利模塊的“重下”功能(用于未成交股票的重新申報(bào))，在設(shè)計(jì)時(shí)誤將“買(mǎi)入個(gè)股函數(shù)”寫(xiě)成“買(mǎi)入ETF一籃子股票函數(shù)”。執(zhí)行系統(tǒng)錯(cuò)誤地將市價(jià)委托訂單的股票價(jià)格默認(rèn)為“0”，導(dǎo)致系統(tǒng)對(duì)市價(jià)委托訂單是否超出賬戶(hù)授信額度不能進(jìn)行正確校驗(yàn)。

再加上策略投資部長(zhǎng)期沒(méi)有納入公司的風(fēng)控體系，在8月16日異常交易之前，該系統(tǒng)實(shí)際運(yùn)行不足15個(gè)交易日，“重下”功能甚至從未實(shí)盤(pán)啟用。

直到8月16日11點(diǎn)05分，交易員想嘗試使用“重下”功能，讓當(dāng)天第三組交易時(shí)未成交的股票自動(dòng)補(bǔ)單，他向程序員請(qǐng)教，程序員演示時(shí)按下了“重下”按鈕，補(bǔ)單買(mǎi)入24只股票被執(zhí)行為“買(mǎi)入24組ETF一籃子股票”，并報(bào)送至訂單執(zhí)行系統(tǒng)。由此引發(fā)了234億元訂單進(jìn)入上證所系統(tǒng)，72.7億元實(shí)際成交。

“這是光大證券內(nèi)控缺失和管理混亂造成的?！弊C監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人如此評(píng)價(jià)，“策略投資部在外購(gòu)軟件之后，又自行開(kāi)發(fā)了訂單生成系統(tǒng)。系統(tǒng)本身就帶有嚴(yán)重缺陷。即使8月16日不出現(xiàn)異常交易事件，它在之后的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)遲早可能會(huì)被觸發(fā)?！?/span>

內(nèi)幕交易

如果僅僅是系統(tǒng)錯(cuò)誤，光大證券僅僅會(huì)受到內(nèi)控缺失、管理混亂的指責(zé)。但其管理團(tuán)隊(duì)在市場(chǎng)尚不知情時(shí)做出的“賣(mài)空”決定，才是光大證券被認(rèn)定為內(nèi)幕交易、受到嚴(yán)厲處罰的最重要原因。

異常交易之后，11時(shí)20分，計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理沈詩(shī)光向策略投資部總經(jīng)理?xiàng)顒Σㄔ?xún)問(wèn)情況后，向總裁徐浩明匯報(bào)大盤(pán)暴漲可能和策略投資部的操作有關(guān)，11時(shí)40分至12時(shí)40分，徐浩明、楊赤忠(助理總裁、分管策略投資部)、沈詩(shī)光、楊劍波等人緊急商定賣(mài)空股指期貨、轉(zhuǎn)換并賣(mài)出ETF對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

13時(shí)，光大證券開(kāi)始停牌，直到14時(shí)22分，光大證券才正式公告“當(dāng)天上午公司策略投資部自營(yíng)業(yè)務(wù)使用獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題”，投資者至此才了解到上午暴漲的真相。但在此期間，光大證券卻賣(mài)空股指期貨合約共6240張，轉(zhuǎn)換并賣(mài)出180ETF 2.63億份、50ETF基金6.89億份。上述操作共獲利及規(guī)避損失8721萬(wàn)元。

而這8721萬(wàn)元，是證監(jiān)會(huì)處罰光大證券的依據(jù)，除了沒(méi)收該收入之外，證監(jiān)會(huì)還對(duì)其處以了5倍罰款。而在上述過(guò)程中參與決策的4人，悉數(shù)被罰。

除此之外，光大董秘梅鍵在對(duì)事件情況和原因并不了解的情況下，輕率向記者否認(rèn)了“烏龍指”事件，這一表態(tài)被視為誤導(dǎo)投資者，梅鍵也因此被責(zé)令改正，并處以20萬(wàn)元罰款。

此外，光大證券的自營(yíng)業(yè)務(wù)(固定收益證券除外)被停，新業(yè)務(wù)被暫停審批，根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求，光大證券還將整改并處分相關(guān)責(zé)任人，并將整改情況和處理結(jié)果報(bào)告證監(jiān)會(huì)。