熟悉騰訊的人都知道，在騰訊內(nèi)部，最近有種很明顯的腔調(diào)在流行：作為未來(lái)存在微信和作為現(xiàn)在存在的QQ之間必然會(huì)有一戰(zhàn)，而從資源傾斜和內(nèi)部話語(yǔ)上，QQ都將注定被逐步取代。這并非是基于市場(chǎng)所決定，而是基于騰訊的戰(zhàn)略所決定。

在PC時(shí)代，QQ就是騰訊的一切，從會(huì)員到游戲，從流量到所謂的生態(tài)圈，一個(gè)QQ號(hào)串聯(lián)起騰訊的一切，以至于無(wú)論在任何時(shí)間段，QQ在騰訊的地位都是超然的，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它從用戶身上獲得的無(wú)限利益，轉(zhuǎn)換為了其在內(nèi)部的發(fā)言權(quán)。

某種程度上，QQ部門的訴求在騰訊內(nèi)部基本上就是資源調(diào)配的代名詞。無(wú)論是門戶業(yè)務(wù)，還是數(shù)字娛樂(lè)業(yè)務(wù)，QQ資源的匹配和傾斜甚至可以決定某款產(chǎn)品的生死。這是簡(jiǎn)單的市場(chǎng)法則。但現(xiàn)在，這個(gè)法則正在起變化。騰訊內(nèi)部人士說(shuō)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，微信正在代替QQ，成為騰訊內(nèi)部的資源調(diào)配閥門，它負(fù)責(zé)開(kāi)開(kāi)閘泄洪，但似乎又不用承擔(dān)QQ這樣現(xiàn)金牛的角色。

這是因?yàn)闀r(shí)至今日，無(wú)論是騰訊看來(lái)的微信還是張小龍定義的微信，都沒(méi)有擁有成熟的商業(yè)模式，也并不具備持續(xù)的大規(guī)模產(chǎn)生利潤(rùn)的能力。當(dāng)然騰訊說(shuō)，微信是未來(lái)，所以短期之內(nèi)不需要承擔(dān)營(yíng)收的壓力。

但問(wèn)題的糾結(jié)之處在于，如果按照這種定位持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)下去，QQ雖然活著，但在市場(chǎng)想象力上，它事實(shí)上已經(jīng)死掉。因?yàn)樗恍枰暙I(xiàn)源源不斷的利潤(rùn)，騰訊的未來(lái)和它將沒(méi)有任何關(guān)系。因?yàn)?，微信正在替換掉QQ。

這意味著什么？最簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)，在資本市場(chǎng)上，這會(huì)給人一種感覺(jué)，在不遠(yuǎn)的將來(lái)（之所以說(shuō)不遠(yuǎn)，是因?yàn)槲⑿诺脑鲩L(zhǎng)速度，以及它在騰訊目前獲得的內(nèi)部資源上都已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)QQ，這種勢(shì)頭一旦發(fā)生，就幾乎難以逆轉(zhuǎn)，而且毫無(wú)疑問(wèn)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)才是騰訊的未來(lái)重心，這個(gè)使命目前看來(lái)是要由微信來(lái)承擔(dān)），QQ的使命將會(huì)告一段落。

這意味著，騰訊扣除掉游戲收入之外的絕大多數(shù)利潤(rùn)組合需要重新定義，這有可能占據(jù)到騰訊總營(yíng)收盤子的一半以上。而考慮到目前騰訊目前不顧一切豪賭微信的態(tài)勢(shì)，這個(gè)盈利轉(zhuǎn)變的過(guò)程或許還要加速。

但微信目前并不足以填補(bǔ)QQ撤出市場(chǎng)后的利潤(rùn)空間，因?yàn)橹钡浆F(xiàn)在，作為“未來(lái)的產(chǎn)品”存在的微信，并沒(méi)有持續(xù)產(chǎn)生盈利的可能和能力。這是因?yàn)?，作為一款通訊產(chǎn)品，雖然擁有了數(shù)億用戶，但微信仍然不敢說(shuō)在這個(gè)領(lǐng)域的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)結(jié)束，這和PC端的QQ所面臨的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)完全不一樣；其次，QQ已經(jīng)摸索出一套的會(huì)員收費(fèi)模式，以及流量變換模式，這個(gè)盈利鏈條經(jīng)過(guò)資本市場(chǎng)檢驗(yàn)并已經(jīng)被證明是成功的，而微信面臨易信和來(lái)往的沖擊，至今不敢強(qiáng)調(diào)自己的收費(fèi)模式，按照未來(lái)的市場(chǎng)趨勢(shì)的話，可以基本上認(rèn)定，針對(duì)會(huì)員的收費(fèi)在微信時(shí)代基本上不可能實(shí)現(xiàn)。

這和QQ完全不一樣。這也將意味著，假如放棄QQ帶來(lái)的穩(wěn)定收入同時(shí)，騰訊的營(yíng)收風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)無(wú)限期擴(kuò)大。因?yàn)榭鄢ぞ咦饔弥猓壳拔⑿呕旧鲜翘幱跓o(wú)限期燒錢階段，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)的壓力，微信無(wú)法從用戶身上獲得穩(wěn)定收入；同樣是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)的壓力，微信更是不敢從合伙伙伴上獲取收入，這從它一再?gòu)?qiáng)調(diào)公共賬號(hào)的300塊認(rèn)證費(fèi)并不是自己收取就可以證實(shí)；而更大的風(fēng)險(xiǎn)在于，因?yàn)槲⑿乓呀?jīng)集中了全部的競(jìng)爭(zhēng)目光，所以它基本不可能從本身產(chǎn)生收入，因?yàn)橐坏┦召M(fèi)概念確立，那也就是用戶逃離之時(shí)。這也就是所謂海量用戶的風(fēng)險(xiǎn)。

但騰訊已經(jīng)無(wú)暇顧及于此。最近外界幫著微信規(guī)劃了無(wú)比宏大的使命，讓它看上去變得像一頭無(wú)比龐大的怪獸，而騰訊內(nèi)部更是將其戰(zhàn)略級(jí)無(wú)限提升。從騰訊的消息說(shuō)，微信在其內(nèi)部地位超然，內(nèi)部資源消耗嚴(yán)重，以至于其他部門對(duì)其大有敢怒不敢言之勢(shì)，內(nèi)部合作氛圍更是難以友好。而在QQ部門，已經(jīng)明顯能夠感覺(jué)到微信系對(duì)其資源的傾軋，以至于在過(guò)去幾個(gè)月，傳統(tǒng)的市場(chǎng)資源以及新增的市場(chǎng)預(yù)算，幾乎無(wú)一落入QQ之手，這直接導(dǎo)致QQ無(wú)論在市場(chǎng)表現(xiàn)上，還是市場(chǎng)概念上，都已經(jīng)被定義成完成了歷史使命的產(chǎn)品。

但在騰訊的高層戰(zhàn)略看來(lái)，這似乎是可以接受的風(fēng)險(xiǎn)損失。而問(wèn)題的核心在于，微信的未來(lái)看起來(lái)光明，但它始終是一個(gè)無(wú)法短期內(nèi)產(chǎn)生QQ化營(yíng)收的產(chǎn)品。這使得海外的分析師和投行們對(duì)此表示憂慮，“當(dāng)QQ營(yíng)收不再增長(zhǎng)，而微信的營(yíng)收點(diǎn)始終沒(méi)有出現(xiàn)的時(shí)候，騰訊的未來(lái)究竟靠什么來(lái)支撐？”

未來(lái)和資本永遠(yuǎn)是兩張不會(huì)融合的皮。對(duì)于未來(lái)而言，你可以有各種各樣光明偉大的分析和遠(yuǎn)景，但是對(duì)于資本來(lái)說(shuō)，它最看重的，永遠(yuǎn)是當(dāng)下。

所以，騰訊現(xiàn)實(shí)中面臨的最大難題是：微信干掉QQ是毫無(wú)疑問(wèn)的戰(zhàn)略，但當(dāng)QQ的收入不再增長(zhǎng)甚至是下滑，而同時(shí)微信卻沒(méi)有發(fā)揮出應(yīng)該即時(shí)填充的盈利能力，它將如何應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)和股價(jià)表現(xiàn)？或許，2013年的騰訊全年財(cái)務(wù)報(bào)告將會(huì)證明騰訊的糾結(jié)和無(wú)助。

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