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阿里巴巴Q4利潤率下滑投行調(diào)低其目標(biāo)價(jià)

發(fā)布時(shí)間: 2012/9/8 18:28:01

雖然阿里巴巴去年純利潤增長25%，但國際投行分析其2008年業(yè)績報(bào)告后，認(rèn)為四季度利潤率降低，并調(diào)低其評級，目標(biāo)價(jià)為4.9-5.6元。

　　花旗及摩根大通把阿里巴巴降為沽售評級，其中花旗將阿里巴巴的目標(biāo)價(jià)由5.75元下調(diào)至4.5元;摩通則將目標(biāo)價(jià)調(diào)為5.3元，

　　花旗與摩通同時(shí)認(rèn)為，阿里巴巴今年需要在銷售、客務(wù)服務(wù)及硬件升級等方面投入大量資源，估計(jì)需要增加至少2000人，導(dǎo)致2009年利潤受到壓力;

　　此外，這2家投行都認(rèn)為受到外圍經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩影響，各國對中國出口的需求降低，會(huì)影響對阿里巴巴的業(yè)務(wù)需求。

　　高盛通過分析阿里巴巴2008年財(cái)報(bào)后指出，阿里巴巴四季度的利潤率開始下滑，加上Gold Supplier降價(jià)已成趨勢，未來利潤率將繼續(xù)面臨壓力，即使經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)也不會(huì)有大的改觀。并將其繼續(xù)列入確信賣出名單，目標(biāo)價(jià)僅4.5港元，比市價(jià)折價(jià)39%。

　　高盛稱，雖然阿里巴巴08年第四季度收入符合其預(yù)期，但息稅前利潤較其預(yù)測值低17%，因銷售成本上升9%，銷售和營銷支出增加15%。第四季度息稅前利潤率為22%，比預(yù)期低4個(gè)百分點(diǎn)，第三季度為47%。

　　不過，摩根士丹利則認(rèn)為阿里巴巴可保持與大市同步，主要是公司在內(nèi)地市場的仍具主導(dǎo)地位，加上與旗下淘寶網(wǎng)有協(xié)同效應(yīng)，長遠(yuǎn)可以看好。
本文出自：億恩科技【mszdt.com】

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