九家頁(yè)游公司公開(kāi)ARPU值數(shù)據(jù) 回應(yīng)香櫞質(zhì)疑

　　這封公開(kāi)信由九家頁(yè)游公司代表、心動(dòng)游戲CEO黃一孟發(fā)表在問(wèn)答社區(qū)知乎，以下是公開(kāi)信全文：

　　我們是九家中國(guó)網(wǎng)頁(yè)游戲公司，一致接受美國(guó)香櫞公司最近發(fā)出的挑戰(zhàn)。香櫞通過(guò)將奇虎與其他上市游戲公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，從而得出結(jié)論稱奇虎游戲業(yè)務(wù) ARPU 值 400 元人民幣是作假。我們?cè)诖俗C明了香櫞的分析對(duì)中國(guó)游戲市場(chǎng)缺乏基本了解。香櫞將類型不同的游戲公司進(jìn)行對(duì)比，并且不清楚各家公司的 ARPU 值計(jì)算方法。

　　我們將我們的游戲在與奇虎可比較的同類型公司上運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)放在一起，為網(wǎng)頁(yè)游戲 ARPU 值提供了一個(gè)第三方的可信驗(yàn)證。我們發(fā)現(xiàn)：1)奇虎的 ARPU 值，在五家可比較的同類型的網(wǎng)頁(yè)游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)當(dāng)中，完全在合理區(qū)間之內(nèi)；2)目前國(guó)內(nèi)多款主流網(wǎng)頁(yè)游戲在奇虎平臺(tái)上的平均 ARPU 值也與奇虎自己公布的數(shù)字一致。

　　和 CitronFraud.com 網(wǎng)站上早先發(fā)布的報(bào)告一樣，這封公開(kāi)信再一次顯示出，香櫞對(duì)中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)公司知之甚少，其分析報(bào)告水平低下，其自封的“香櫞懂中國(guó)”稱號(hào)實(shí)在不堪。

　　致萊福特先生：游戲結(jié)束，愿賭服輸！

　　中國(guó)領(lǐng)先網(wǎng)頁(yè)游戲制作公司給香櫞的公開(kāi)信

　　最近，美國(guó)做空機(jī)構(gòu)香櫞公司安德魯·萊福特先生的一番話引起了我們注意——

　　[奇虎稱其運(yùn)營(yíng)的游戲] 能產(chǎn)生高達(dá) 400 元人民幣的巨額 ARPU 值，這個(gè)數(shù)字是中國(guó)其他上市游戲公司平均 ARPU 值的六倍，是全球任何國(guó)家的上市游戲公司平均 ARPU 值的三倍。香櫞堅(jiān)信，奇虎發(fā)布這一數(shù)字，是欺詐行為。如果你能用事實(shí)解釋并支持奇虎在游戲收入上所稱的數(shù)字，香櫞將以你的名義捐贈(zèng) 10 萬(wàn)元人民幣給你指定的一家慈善機(jī)構(gòu)。

　　香櫞的這筆賭注，激發(fā)了中國(guó)領(lǐng)先的網(wǎng)頁(yè)游戲制作公司群體的興趣，于是我們?nèi)タ戳讼銠凑劶捌婊⒂螒驑I(yè)務(wù)的那份報(bào)告。仔細(xì)閱讀后，我們驚詫地發(fā)現(xiàn)，香櫞對(duì)中國(guó)游戲業(yè)竟如此缺乏了解。特此，我們決定接受萊福特先生的挑戰(zhàn)，指出香櫞報(bào)告的錯(cuò)誤和遺漏之處，并要求香櫞踐行其捐贈(zèng)給慈善機(jī)構(gòu)的承諾。

　　1. 香櫞的報(bào)告將不同類型公司混為一談

　　香櫞在其報(bào)告中稱：

　　游戲業(yè)沒(méi)有任何人——不管是在中國(guó)、美國(guó)還是任何地方——能夠在平均每付費(fèi)用戶營(yíng)收(ARPU)上達(dá)到 53 美元。任天堂、暢游和盛大都做不到。其他中國(guó)游戲公司公布的 ARPU 值約為每月 3 至 8 美元。Zynga 公司每月每付費(fèi)用戶營(yíng)收，按照不同的計(jì)算方法，可得 1 至 4 美元之間。即使是“金本位”般的暴雪國(guó)際，其《魔獸世界》在網(wǎng)絡(luò)游戲中鶴立雞群，從美國(guó)和歐洲游戲玩家身上——他們的游戲花費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多過(guò)中國(guó)游戲玩家——收取每月 15 美元的訂閱費(fèi)。

　　但是，網(wǎng)易、暢游、盛大、Zynga 和美國(guó)動(dòng)視完全不在同一個(gè)游戲市場(chǎng)上！

　　我們?cè)谶@里提供一些基礎(chǔ)知識(shí)，替萊福特先生補(bǔ)上他在炮制報(bào)告時(shí)應(yīng)該做好的功課。

　　在今天的中國(guó)在線游戲市場(chǎng)上，業(yè)內(nèi)一致接受的游戲類型有五種：

來(lái)源：艾瑞中國(guó)網(wǎng)頁(yè)游戲行業(yè)發(fā)展報(bào)告 2011

　　關(guān)注此領(lǐng)域的任何一家優(yōu)秀、專業(yè)的投資研究機(jī)構(gòu)都知道，在上面這些不同類型的游戲之間，營(yíng)收模式、產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系、目標(biāo)受眾、用戶基礎(chǔ)、銷售渠道、用戶獲取成本、游戲生命周期和 ARPU 值，都完全不同。將它們互相比較，并因此得出的結(jié)論，也會(huì)完全不同。

　　萊福特先生在他提供給投資者的報(bào)告中，沒(méi)有指明這幾種游戲類型之間的不同之處，就將奇虎的游戲和非同類的游戲進(jìn)行比較。他這樣做，要不就是他根本不懂這些區(qū)別，要不就是一個(gè)更惡劣的可能：他故意不指明這些區(qū)別，以便于通過(guò)其虛假分析獲取經(jīng)濟(jì)利益。

　　萊福特先生的主要觀點(diǎn)是，奇虎的 ARPU 值比其他公司高。但是，奇虎的游戲業(yè)務(wù)屬于“網(wǎng)頁(yè)游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”，而他列出的其他公司則是客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲公司(網(wǎng)易、盛大和暢游)和社交游戲制作商(Zynga)。不同類型的游戲在 ARPU 值上也有了巨大的不同。

　　網(wǎng)頁(yè)游戲(下文簡(jiǎn)稱“頁(yè)游”)公司主要包括制作商和運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，它們制作和運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)頁(yè)游戲，用戶可以直接在互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器中運(yùn)行，無(wú)需下載和安裝。這類游戲吸引的主要是利用碎片時(shí)間游戲的休閑型玩家。而客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲(下文簡(jiǎn)稱“端游”)公司的游戲則有更長(zhǎng)的生命周期，目標(biāo)用戶也是更死忠的游戲玩家，他們會(huì)在一款游戲中花費(fèi)大量時(shí)間，并且持續(xù)很久。

　　萊福特先生所做的比較，就像將買房房?jī)r(jià)和酒店房間價(jià)做比較，我們建議他將酒店和酒店做比較，而不是和住宅小區(qū)作參照。

　　2. 香櫞根本不知道怎么計(jì)算 ARPU

　　一家頁(yè)游公司的 ARPU 值，會(huì)比端游高很多嗎？完全做得到，原因如下：

　　1)頁(yè)游吸引的用戶，注意力時(shí)間更短，因此頁(yè)游的貨幣化也偏重在游戲的開(kāi)始部分，以使游戲制作者能夠在較短的游戲生命周期里最大化其經(jīng)濟(jì)回報(bào)。相比之下，端游則試圖建立更忠誠(chéng)的用戶群體，并在很長(zhǎng)的時(shí)間周期里實(shí)現(xiàn)重復(fù)收益。

　　2)我們作為國(guó)內(nèi)主要頁(yè)游制作商，我們手中的游戲運(yùn)營(yíng)在各個(gè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)上，因此我們能看到不同平臺(tái)的數(shù)據(jù)。下表以我們當(dāng)中一家公司一款主力游戲的真實(shí)數(shù)據(jù)來(lái)舉例，它在各大平臺(tái)上的 ARPU 值都在 400-600 元人民幣之間，而奇虎的數(shù)據(jù)也在這個(gè)區(qū)間內(nèi)：

一款主力游戲的真實(shí)數(shù)據(jù)：在各大平臺(tái)上的 ARPU 值都在 400-600 元人民幣之間

　　3)我們注意到，國(guó)內(nèi)各大運(yùn)營(yíng)平臺(tái)中只有人人網(wǎng)的 ARPU 值會(huì)稍微低一些。原因是，盡管人人網(wǎng)和奇虎上運(yùn)營(yíng)的游戲有部分重疊，但人人網(wǎng)的用戶大多是學(xué)生，收入較低，并且人人網(wǎng)還有很多社交游戲，這兩個(gè)因素都拉低了人人網(wǎng)的 ARPU 值。

　　4)還有一個(gè)很重要的區(qū)別，是在 ARPU 的計(jì)算方式上。月 ARPU 值總是等于月收入除以當(dāng)月用戶數(shù)，但這個(gè)“當(dāng)月用戶數(shù)”的定義就有很大不同了。

　　端游計(jì)算 ARPU 值，可以參看一下盛大的定義，其分母是活躍付費(fèi)帳號(hào)數(shù)，即當(dāng)月“消費(fèi)了虛擬貨幣的玩家?guī)ぬ?hào)數(shù)”。

　　頁(yè)游計(jì)算 ARPU 值，分母是充值用戶數(shù)。很明顯，頁(yè)游 ARPU 計(jì)算公式的分母更小，因?yàn)橛脩舫渲档念l率低于消費(fèi)的頻率，充值一次會(huì)消費(fèi)一段時(shí)間。頁(yè)游 ARPU 值比端游高就高在這個(gè)分母不同。

　　萊福特先生這樣的比較方式，就像一個(gè)消費(fèi)者對(duì)某個(gè)大賣場(chǎng)說(shuō)：“你們家的蘋果太貴了！居然賣 34 塊錢，隔壁超市明明才 1 塊錢。”但實(shí)際情況是，這個(gè)大賣場(chǎng)的價(jià)格是每箱，不是每個(gè)蘋果！

　　上述事實(shí)顯示出萊福特先生缺乏對(duì)中國(guó)游戲市場(chǎng)的基本了解，采用的分析方法也是錯(cuò)誤的。但要讓他交出 10 萬(wàn)元人民幣的賭金，我們將從兩個(gè)方面來(lái)顯示，奇虎的數(shù)字是可靠的。請(qǐng)繼續(xù)往下讀。

　　3. 第三方制作商驗(yàn)證奇虎數(shù)據(jù)與其他平臺(tái)一致

　　首先，我們可以看看奇虎真正的同行是什么狀況。在國(guó)內(nèi)各大頁(yè)游運(yùn)營(yíng)平臺(tái)中，下面幾家公司的用戶基礎(chǔ)和游戲定位和奇虎相同。

　　·37wan

　　·Duowan

　　·起點(diǎn)

　　·PPS

　　由于香櫞說(shuō)奇虎自己報(bào)的 ARPU 值作假，我們?cè)谶@里用我們自己的 ARPU 值來(lái)作一下對(duì)比。我們作為中國(guó)領(lǐng)先的頁(yè)游制作商群體，我們所制作的網(wǎng)頁(yè)游戲在中國(guó)頁(yè)游業(yè)(除騰訊外)中占有很大份額，我們?cè)诖斯�布我們�(cè)诟鞔箜?yè)游平臺(tái)上運(yùn)營(yíng)的主力游戲的平均 ARPU 值，來(lái)驗(yàn)證奇虎所報(bào)數(shù)字的真實(shí)性。自愿參與這次研究的九家中國(guó)頁(yè)游制作商包括(按字母和拼音排序)：

　　·37wan

　　·第七大道

　　·藍(lán)港在線

　　·廣州菲音

　　·趣游

　　·銳戰(zhàn)

　　·天神互動(dòng)

　　·心動(dòng)游戲

　　·游族

　　我們手中在包括奇虎在內(nèi)的上述平臺(tái)上運(yùn)營(yíng)的 13 款主流游戲是(按拼音排序)：

　　·傲劍

　　·傲視天地

　　·大俠傳

　　·凡人修真2(仙劍情)

　　·火影世界

　　·劍俠奇緣

　　·龍城

　　·龍將

　　·商業(yè)大亨

　　·神仙道

　　·神曲

　　·盛世三國(guó)

　　·十年一劍

　　我們將這些游戲在不同運(yùn)營(yíng)平臺(tái)上的數(shù)據(jù)放在了一起。根據(jù)我們的估計(jì)，這 13 款游戲的收入總數(shù)占了奇虎 360 游戲平臺(tái)收入總數(shù)的 60% 以上，也在中國(guó)頁(yè)游業(yè)(除騰訊外)的總收入中占 60% 以上。我們計(jì)算了這 13 款游戲在每個(gè)平臺(tái)上的平均 ARPU 值(出于保密的考慮，我們將每款游戲具體的數(shù)字隱去，得出的各平臺(tái)平均 ARPU 值見(jiàn)下)：

　　上表可見(jiàn)，這些頁(yè)游運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的 ARPU 值都在 310 至 447 元人民幣之間。我們自己的數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的奇虎平臺(tái) ARPU 值是 434 元人民幣，與奇虎所報(bào)的數(shù)字一致。

　　結(jié)論

　　綜上所述，我們指出了不同類型的游戲公司 ARPU 值是無(wú)法比較的，因?yàn)?1)游戲類型不同，其業(yè)務(wù)的本質(zhì)就有了天壤之別；2)這些公司的 ARPU 計(jì)算方式不同。香櫞自稱了解中國(guó)，但似乎卻對(duì)這些基本信息缺乏了解。

　　我們還通過(guò)兩種方式，說(shuō)明了奇虎頁(yè)游收入數(shù)字的合理性。我們顯示出：奇虎和其他頁(yè)游運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的數(shù)據(jù)一致，我們根據(jù)自有數(shù)據(jù)獨(dú)立計(jì)算的奇虎平臺(tái) ARPU 值也與奇虎所報(bào)的數(shù)字一致。香櫞沒(méi)有拿起電話自己?jiǎn)栆粏?wèn)此行業(yè)公司的運(yùn)營(yíng)情況，就在其報(bào)告中稱奇虎“作假”并建議做空，我們對(duì)此再次感到不可思議。

　　和 CitronFraud.com 網(wǎng)站上先前發(fā)出的報(bào)告一樣，此公開(kāi)信在此顯示出香櫞對(duì)中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)公司知之甚少，其分析分析報(bào)告水平低下，其自封的“香櫞懂中國(guó)”稱號(hào)實(shí)在不堪。

　　我們已經(jīng)證明了奇虎的數(shù)字是合理的，并再次指出萊福特先生的指控完全不著調(diào)。我們特此充滿尊敬地要求萊福特先生，將他的捐款匯給壹基金，匯款方式見(jiàn)下：

　　開(kāi)戶單位：深圳壹基金公益基金會(huì)

　　銀行：招商銀行總行營(yíng)業(yè)部

　　人民幣賬號(hào)：755917671010888

　　銀行地址：廣東省深圳市福田區(qū)深南大道7088號(hào)

　　捐款后，請(qǐng)將您的信息填入壹家人捐贈(zèng)信息反饋表：

　　傳真到 021-63350291

　　或郵件發(fā)送至idonation@one-foundation.com

　　聯(lián)名簽署(按姓氏拼音排序)：

　　黃凱，廣州菲音 CEO

　　黃一孟，心動(dòng)游戲 CEO

　　李逸飛，37wan CEO

　　林奇，游族 CEO

　　孟治昀，第七大道 COO

　　王峰，藍(lán)港在線 CEO

　　于廣來(lái)，銳戰(zhàn)創(chuàng)始人

　　玉紅，趣游 CEO

　　朱曄，天神互動(dòng)CEO

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