目前還不知道搜狗公司的估值和各方的投資金額及報(bào)價(jià)，這需要在完成盡職調(diào)查和對(duì)搜狗搜索業(yè)務(wù)的第三方評(píng)估之后，才能最終確定。另外，搜狗管理層持股比例也沒有披露。根據(jù)去年暢游上市文件，搜狐向暢游員工配發(fā)17.7%的暢游股份，搜狐控制其余股份。上市后，搜狐仍持有暢游70.7%的股份。

 

假設(shè)把搜狗的分拆融資等同于暢游公開募股（IPO），并且假設(shè)搜狗員工獲得同樣比例的股份（17.7%），則搜狐在搜狗的持股將降至50%。我不知道搜狐是否愿意放棄對(duì)搜狗的絕對(duì)控股，但至少表面上看起來，搜狗的分拆跟暢游的分拆并不是一回事。引入外部投資人，將讓搜狗更像一家創(chuàng)業(yè)公司，不過這家創(chuàng)業(yè)公司一股獨(dú)大，無法像其他創(chuàng)業(yè)公司那樣隨心所欲。

 

搜索市場(chǎng)仍然是一個(gè)高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，假如按搜索引擎營(yíng)收市場(chǎng)份額計(jì)算，百度占據(jù)七成份額，市值300億美元，那么搜狗0.8%的市場(chǎng)份額也值3.4億美元。如果是按搜索請(qǐng)求量計(jì)算，百度占78.2%，搜狗3.5%的市場(chǎng)份額則價(jià)值13.4億美元，幾乎等于第二個(gè)暢游。

 

但這么計(jì)算沒有任何意義，百度的高估值，在很大程度上來自它的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)份額，和在搜索廣告上絕對(duì)的定價(jià)權(quán)。更要命的是，百度二季度凈利潤(rùn)就高達(dá)1.235億美元，而搜狗已經(jīng)6歲，卻還在虧損。

 

搜狗的業(yè)務(wù)包括搜索、地圖、Web郵箱、瀏覽器和輸入法等，其中最成功的可能是搜狗輸入法。不過搜狗輸入法并不能直接產(chǎn)生商業(yè)價(jià)值，甚至也不能間接產(chǎn)生商業(yè)價(jià)值，它只是潛移默化地影響搜狗品牌。對(duì)輸入法寄予的商業(yè)期望越大，用戶體驗(yàn)就越差，品牌傷害也就越大。我希望搜狗的獨(dú)立，不會(huì)將商業(yè)企圖過分施加到輸入法上，甚至以綁架輸入法用戶為代價(jià)。

 

好了，該說說阿里巴巴和馬云了�，F(xiàn)在還不清楚，阿里巴巴集團(tuán)和云鋒基金各自的持股比例，也很難預(yù)料阿里巴巴能為搜狗帶來何種資源。問題是，為什么馬云和張朝陽能一拍即合。

 

我始終認(rèn)為，屏蔽了百度的所謂“大淘寶”，根本就不能算真正的大淘寶。一邊是占據(jù)近8成市場(chǎng)份額的搜索引擎，一邊是客戶獲得成本越來越高昂的淘寶商家，只要這兩者之間仍然被人為阻斷，淘寶商家仍然無法從百度引入客戶，大淘寶就始終是個(gè)虛幻的概念。

 

淘寶入口資源的緊缺，當(dāng)然有利于淘寶自身的各種收費(fèi)項(xiàng)目財(cái)源滾滾，但這種錢只能算是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的錢，跟電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的宏偉目標(biāo)，完全不相干。阿里巴巴曾經(jīng)有意自己做搜索（還記得“雅虎就是搜索，搜索就是雅虎”嗎？），失敗了，現(xiàn)在它更愿意去扶持一個(gè)百度的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

 

盡管長(zhǎng)遠(yuǎn)看，被阿里巴巴扶持的搜狗，終有一天也會(huì)像百度一樣，跟阿里巴巴爭(zhēng)奪同一群客戶。但就目前而言，與阿里巴巴不存在任何競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的搜狐，可能是阿里巴巴不多的可選項(xiàng)之一。

 

作為百度挑戰(zhàn)者的搜狗，已經(jīng)承載了張朝陽6年的耐心，現(xiàn)在又加上了馬云的期許，我有點(diǎn)懷疑，這個(gè)6年都沒有長(zhǎng)大成人的孩子，是否承擔(dān)得起如此沉重的壓力。早在3年前我就說，搜索大戰(zhàn)Game Over，現(xiàn)在我仍然持此看法。只要搜索技術(shù)沒有出現(xiàn)重大升級(jí)，只要市場(chǎng)沒有發(fā)生大的范式轉(zhuǎn)換，只要領(lǐng)先企業(yè)沒有犯嚴(yán)重錯(cuò)誤，所有的挑戰(zhàn)企圖，都只是陪練而已。Facebook能形成某種挑戰(zhàn)的態(tài)勢(shì)，是因?yàn)镕acebook不是用Google的方式挑戰(zhàn)Google，就像Google成功挑落Yahoo!，是因?yàn)镚oogle不是用Yahoo!的方式挑戰(zhàn)Yahoo!。

 

搜狗的機(jī)會(huì)在哪里？我希望不是互聯(lián)網(wǎng)上鋪天蓋地的投訴和聲討。