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        暢游的非典型IPO

        發(fā)布時間:  2012/9/15 13:49:01
         搜狐旗下的游戲公司暢游(Nasdaq: CYOU)終于轟轟烈烈地上市了?紤]到當前全球的經(jīng)濟形勢,考慮到投資者不知哪里是底的悲觀心態(tài),考慮到半年來沒有一家企業(yè)敢嘗試到納斯達克上市,考慮到9年前搜狐在納斯達克崩盤期間流血上市,我得說,暢游上市,勇氣可嘉。
         
        發(fā)行價16美元,開盤價22.06美元。到此為止,暢游比它的母公司干得漂亮。
         
        但是,讓暢游去提振低迷的市場信心,去鼓勵更多的企業(yè)到納斯達克排隊,恐怕,暢游瘦弱的肩膀挑不起這么重的擔子。歸根結(jié)底,暢游上市,不具有任何典型意義、示范意義,它只是一次非典型的IPO。
         
        說起來,暢游的業(yè)績堪比當年的巨人,但巨人一把就圈了10億多美元,暢游只能圈回1億多美元。這就是造化弄人,在市況不好的時候,同樣的業(yè)績并不能反映為同樣的市場價值,沒有投資者敢去高估你的未來。所以我說,暢游上市,勇氣可嘉。但這種勇氣,是非典型的勇氣。納斯達克半年不開張,并不是沒有符合上市條件的企業(yè),而是沒有愿意自己的價值被嚴重低估的企業(yè)。
         
        但暢游不能不上。誰都知道,網(wǎng)游的壽命有限,《天龍八部》已經(jīng)持續(xù)高速增長了兩年,誰知道它還能這么不知疲倦地瘋跑多少年。等市場形勢好了,也許企業(yè)業(yè)績不再增長甚至逐月下滑,那時候你找誰去哭訴?所以必須上,必須現(xiàn)在上,起碼還能先把1.2億美元鎖定在自己口袋里。
         
        對張朝陽來說,比鎖定1.2億美元更重要的是,他必須鎖定暢游的核心員工。誰都知道,網(wǎng)游從業(yè)人員就跟走親戚一樣,沒事兒就在不同的公司之間跳來跳去。暢游CEO王韜不就是從目標軟件跳到天人互動,從天人互動跳到新浪,從新浪跳到搜狐的么?所以暢游上市,也就相當于給高管戴上了“金手銬”。
         
        其實暢游上市的時機還算不錯,算是寒冬中的小陽春,納斯達克一上午就漲了4%,大盤綠油油的一派春意,挺給暢游面子的。倘若有別的公司看到暢游逆流而上而怦然心動,也癢癢地要去上市,我估計,你多半會成為一個典型的倒霉蛋。

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