互聯(lián)網(wǎng)的世界里沒有國王，但卻有位女皇?！盎ヂ?lián)網(wǎng)女皇”這個(gè)看似夸張的稱號，只屬于瑪麗-米克爾(Mary Meeker)一個(gè)人。

自從1998年美國財(cái)經(jīng)雜志《巴倫周刊》首次這么盛贊她之后，這個(gè)無與倫比的稱號就一直伴隨著米克爾。二十年來，她一直被視為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的諾查丹瑪斯(大預(yù)言家)。她是最早看到互聯(lián)網(wǎng)所蘊(yùn)藏巨大潛力的先驅(qū)者，是最早向大眾普及互聯(lián)網(wǎng)公司的推廣者，也是最早預(yù)見到未來發(fā)展趨勢的預(yù)言者。同時(shí)，她與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域幾乎所有成功的投資人和創(chuàng)業(yè)者都建立良好的關(guān)系。

在過去的二十年，互聯(lián)網(wǎng)世界先后迎來了網(wǎng)景(Netscape，1998年被美國在線收購)、雅虎、谷歌、Facebook，Twitter等偉大的公司，每一個(gè)時(shí)代都有各自標(biāo)志性的傳奇公司和創(chuàng)業(yè)者。但沒有人能像米克爾那樣，從一開始就密切關(guān)注著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，與這個(gè)領(lǐng)域一道走過輝煌與挫折，并成為行業(yè)內(nèi)最具影響力和威望的分析師與投資者。她每年發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告已經(jīng)成為科技行業(yè)的固定關(guān)注焦點(diǎn)。

明星分析師成長

1959年，米克爾出生在美國中部印第安納州。她的父親是一名鋼鐵行業(yè)的商人，而母親則是全職主婦。受父親的影響，米克爾很小就建立起了對高爾夫和投資的興趣。在她還是中學(xué)生的時(shí)候，米克爾就開始自學(xué)投資。她對投資擁有著敏銳的嗅覺，挑選的股票總能獲得良好的投資收益。

1981年，米克爾獲得印第安納州迪堡大學(xué)(DePauw University)的心理學(xué)學(xué)士學(xué)位，并在次年加入最負(fù)盛名的券商美林公司(2009年被美國銀行收購)擔(dān)任股票經(jīng)紀(jì)人。1986年，米克爾獲得了康奈爾大學(xué)的MBA學(xué)位，同年她加入了知名投行所羅門兄弟(1998年被并購)，開始擔(dān)任分析師負(fù)責(zé)當(dāng)時(shí)還是新興領(lǐng)域的科技行業(yè)。

最初米克爾只是打算做兩年賣方分析師，然后就開始管理投資基金。但她沒有想到的是，自己會一直從事25年的分析師，并成為美國最成功、最具影響力的分析師。她的明星分析師之路開始于1991年，這年她加入了另一家知名投行摩根士丹利，開始了自己輝煌的科技分析師生涯。

在摩根士丹利效力的20年時(shí)間里，米克爾成長為美國大眾最為熟悉的股票分析師。她所負(fù)責(zé)研究的科技公司市值增長了超過1萬億美元，這些科技公司包括了Adobe、阿里巴巴、亞馬遜、蘋果、戴爾、EA、谷歌、微軟、Priceline和雅虎等等。她也從一個(gè)普通分析師一直晉升到摩根士丹利的董事總經(jīng)理。

上世紀(jì)九十年代初，米克爾主要負(fù)責(zé)追蹤分析軟件行業(yè)公司。在研究分析蓮花軟件公司(Lotus，1995年被IBM收購)、美國在線(AOL)以及太陽微系統(tǒng)(Sun Microsystem，2010年被甲骨文收購)等當(dāng)時(shí)知名軟件公司的過程中，米克爾開始發(fā)現(xiàn)軟件和網(wǎng)絡(luò)連接對改變?nèi)藗兩顪贤ǚ绞揭约案餍袠I(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)方式的巨大潛力，她也因此成為華爾街最早倡導(dǎo)普及互聯(lián)網(wǎng)的分析師。

1994年，米克爾在《紐約時(shí)報(bào)》上偶然看到一篇講述創(chuàng)業(yè)公司Mosaic研發(fā)網(wǎng)絡(luò)瀏覽器的報(bào)道。米克爾立即意識到，這種網(wǎng)絡(luò)瀏覽器可能會改變?nèi)藗儷@取信息的方式。她隨后就聯(lián)系了Mosaic的兩位創(chuàng)始人吉姆?克拉克(Jim Clark)和馬克?安德森(Marc Andreessen)，并向華爾街投資者大力介紹這家公司。

Mosaic后來改名為網(wǎng)景，并在1995年在紐約上市。得益于米克爾與網(wǎng)景兩位創(chuàng)始人的良好關(guān)系，摩根士丹利成為網(wǎng)景首次公開募股(IPO)的主承銷商。當(dāng)年8月9日，網(wǎng)景上市首日收盤，股價(jià)從14美元的發(fā)行價(jià)暴增至75美元，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)的上市公司首日漲幅記錄。當(dāng)年網(wǎng)景IPO也成為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來的一大標(biāo)志。

互聯(lián)網(wǎng)女皇登基

1995年是米克爾的爆發(fā)之年。除了負(fù)責(zé)網(wǎng)景的上市交易外，米克爾還與同事克里斯?德普(Chris DePuy)開始發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》，最早提出了“頁面瀏覽量”等網(wǎng)絡(luò)類股分析指標(biāo)。米克爾還提出，電子郵件將成為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的殺手級應(yīng)用，她預(yù)測如何更為高效的瀏覽信息將成為下一個(gè)突破口，為雅虎與谷歌的未來成功埋下了伏筆。

摩根士丹利的這份報(bào)告被投資者視為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資圣經(jīng)，并且成書公開發(fā)行，在整個(gè)科技行業(yè)引發(fā)了巨大反響。英特爾時(shí)任CEO安迪?格拉夫(Andy Glove)看完這本報(bào)告之后，專門致電感謝米克爾帶來的巨大貢獻(xiàn)。此后米克爾就成為華爾街最為知名的“互聯(lián)網(wǎng)分析師”，而摩根士丹利也成為互聯(lián)網(wǎng)公司融資、并購與上市的最佳選擇。

在隨后兩年，米克爾和摩根士丹利又接連發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)廣告報(bào)告》與《互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)報(bào)告》，一舉奠定了她在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域第一分析師的地位。而在當(dāng)時(shí)，幾乎每個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者都是看著米克爾的互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告成長起來，從而投入到這個(gè)充滿潛力的行業(yè)當(dāng)中去的。

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迅猛增長的九十年代后期，米克爾的影響力不僅限于行業(yè)高管與投資者，她已經(jīng)成為美國民眾最為熟知的互聯(lián)網(wǎng)分析師。她向投資者推薦的美國在線、戴爾、亞馬遜、eBay等公司股票，都很快帶來了超過十倍的投資回報(bào)。從某種程度上來說，米克爾已經(jīng)成為摩根士丹利在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最大的金字招牌。

米克爾是華爾街少數(shù)幾位聲望不僅限于行業(yè)高管和投資者的明星分析師。她的報(bào)告不僅是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，也是普通消費(fèi)者最看重的內(nèi)容。她報(bào)告所提及的公司和產(chǎn)品，都會得到普遍廣泛的使用。她所推薦的互聯(lián)網(wǎng)公司股票，總會得到市場的普遍追捧，帶動股價(jià)直線上升。

對很多華爾街投行來說，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域與摩根士丹利競爭實(shí)際上就是在與米克爾較量。正是在這一時(shí)期，《巴倫周刊》將她冠以“互聯(lián)網(wǎng)女皇”(Queen of Net)的稱號。她的個(gè)人聲望與影響力也因此達(dá)到了頂峰。而她本人單在2000年的個(gè)人收入就超過了2000萬美元。

網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅

但隨著互聯(lián)網(wǎng)泡沫在本世紀(jì)初的破滅，米克爾的職業(yè)生涯也開始遭受嚴(yán)重的挫折。她向投資者大力推薦的網(wǎng)絡(luò)公司股票急劇縮水，她所看好的公司并購交易結(jié)果令人失望。在投資者與公眾的心中，米克爾原先預(yù)言家般的明星分析師光環(huán)迅速褪色；很多人甚至認(rèn)為，米克爾不過是為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)搖旗吶喊的一個(gè)“拉拉隊(duì)長”。

2000年，米克爾主導(dǎo)了美國最大的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商美國在線斥資1640億美元收購媒體公司時(shí)代華納(Time Warner)的并購交易。米克爾非常自信地認(rèn)為這起并購會成為有史以來最賺錢的并購交易，但實(shí)際上兩家公司的合并卻是一場徹底的災(zāi)難。隨著網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，2002年末美國在線時(shí)代華納宣布虧損近1000億美元，創(chuàng)下了公司虧損的最高記錄。

2009年，兩家公司宣布分拆，結(jié)束了這場失敗的交易。米克爾在美國在線與時(shí)代華納合并時(shí)的豪言壯語，后來成為了徹底的笑話。而網(wǎng)絡(luò)股泡沫的破滅，更給米克爾的個(gè)人信譽(yù)帶來了嚴(yán)重的危機(jī)。即便是旅行訂票網(wǎng)站Priceline.com已經(jīng)暴跌96%的情況下，米克爾依然堅(jiān)定地看漲并推薦該股，這也給她的職業(yè)道德引來了諸多質(zhì)疑。

2001年，米克爾連續(xù)遭到華爾街投資者的兩起聯(lián)合訴訟，她被認(rèn)為故意傳遞錯(cuò)誤的信息，誤導(dǎo)投資者購買網(wǎng)絡(luò)公司股票，從而給投資者帶來了巨大的積極損失。同時(shí)遭受訴訟的還有諸多知名券商和數(shù)位明星分析師。雖然米克爾沒有因?yàn)椴划?dāng)行為遭到指控，但摩根士丹利和其他九家投資機(jī)構(gòu)都被迫參與了全球司法和解指控 。

在同一時(shí)期，美林亨利?博羅吉(Henry Blodget)等多名知名分析師因?yàn)楣_推薦自己私下并不看好的科技公司股票而被判入獄。而米克爾卻得以毫發(fā)無損，司法人員經(jīng)過調(diào)查認(rèn)為，她無論是在公開還是私下都非常堅(jiān)定地看好互聯(lián)網(wǎng)公司的潛力與未來。調(diào)查人員得出結(jié)論稱，米克爾從未懷疑過互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的潛力，即便在她看錯(cuò)的時(shí)候。

不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，摩根士丹利與米克爾銷毀了私人電子郵件，力保這位王牌分析師渡過難關(guān)。在這最艱難的時(shí)期，米克爾也被迫低頭，向因?yàn)樗墒芫薮髶p失的投資者公開道歉。她承認(rèn)自己在網(wǎng)絡(luò)類股泡沫膨脹的過程中起到了推波助瀾的作用，自己對投資者的損失負(fù)有不可推卸的責(zé)任。

女皇再次崛起

隨著科技行業(yè)逐漸走出泡沫破滅之后的蕭條期，米克爾也開始重新贏得了投資者的信任與尊重，也繼續(xù)給摩根士丹利帶來大筆交易回報(bào)。2004年，摩根士丹利成為谷歌IPO的主承銷商，米克爾與谷歌兩位聯(lián)合創(chuàng)始人拉里?佩吉(Larry Page)和謝爾蓋?布林(Sergey Brin)的良好私人關(guān)系起到了非常關(guān)鍵的作用。

經(jīng)過了泡沫破滅的挫折之后，米克爾在研究分析股票的時(shí)候也變得更加謹(jǐn)慎。她開始更多的關(guān)注行業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在2007年的互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告中，米克爾就預(yù)判美國可能會在“次貸問題上存在風(fēng)險(xiǎn)，需要予以密切關(guān)注”。在隨后的2008年，美國正是因?yàn)榇钨J問題而引爆了金融危機(jī)。華爾街遭受慘痛打擊，美國經(jīng)濟(jì)也陷入嚴(yán)重衰退。

雖然米克爾最主要的工作就是為摩根士丹利承接科技公司上市交易，但米克爾也并非來者不拒。她所經(jīng)手的上市公司交易，必定會親自到訪該公司，與公司創(chuàng)始人與高管進(jìn)行多次深入討論，完成詳盡的調(diào)查研究。被米克爾拒絕的互聯(lián)網(wǎng)公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了她所接手并大力推薦的公司股票，這種高標(biāo)準(zhǔn)也令她的推薦更加具有公信力。

米克爾每年發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告，依然是互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者、投資者以及媒體公眾最為看重的趨勢預(yù)測報(bào)告。米克爾總能收集到海量的數(shù)據(jù)，邏輯嚴(yán)密地得出自己的結(jié)論，預(yù)見到下一個(gè)網(wǎng)絡(luò)趨勢的到來。2004年，米克爾發(fā)布了200多頁的《中國互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》，預(yù)計(jì)中國互聯(lián)網(wǎng)公司市值會在五年內(nèi)就超過日本，這是美國華爾街首次大規(guī)?？礉q中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。

2009年，米克爾在《移動互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》中預(yù)計(jì)用戶將主要通過移動設(shè)備來上網(wǎng)，傳統(tǒng)PC筆記本將成為次要選擇。一年之后，智能手機(jī)銷量首次超越PC?！敦?cái)富》雜志次年將她評為“科技行業(yè)十大最聰明人”，盛贊米克爾是“絕對一流的分析師，能夠在宏觀趨勢成為焦點(diǎn)之前就進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)判。她總是收集海量數(shù)據(jù)，并整理成為諸多報(bào)告，雖然有時(shí)候會顯得冗長，但總是充斥著成百萬的要點(diǎn)”。

轉(zhuǎn)身風(fēng)投女皇

在米克爾的個(gè)人聲望再次回歸巔峰時(shí)，她卻在2010年底選擇離開了已經(jīng)工作三十年的華爾街，辭去摩根士丹利董事總經(jīng)理的職位，來到加州成為知名風(fēng)投KPCB的合伙人。米克爾與KPCB的交情可以追溯到1993年的財(cái)務(wù)軟件公司Intuit上市交易。而KPCB也一直以精準(zhǔn)的早期投資著稱，他們的投資對象包括了亞馬遜和谷歌這樣的巨無霸互聯(lián)網(wǎng)公司。

從本世紀(jì)初開始，KPCB合伙人就一直在勸說米克爾來到加州，以米克爾最精準(zhǔn)的眼光幫助他們進(jìn)行投資。在努力了十年之后，KPCB終于從華爾街挖來了這位“互聯(lián)網(wǎng)女皇”，負(fù)責(zé)他們總額10億美元的數(shù)字增長投資基金。從2011年至今的三年多時(shí)間，米克爾幫助KPCB完成了二十多筆投資，投資對象包括Twitter、Facebook、Groupon、Spotify、Jawbone、Waze、Square以及京東等一連串明星公司。

但米克爾也懂得取舍。在風(fēng)投活動火熱的2012年第一季度，米克爾甚至沒有進(jìn)行任何投資交易，因?yàn)樗J(rèn)為當(dāng)時(shí)市場上創(chuàng)業(yè)公司估值過高。米克爾當(dāng)時(shí)表示，自己不認(rèn)為上市公司估值存在泡沫，但私人市場卻存在估值過高的情況；“公開市場的估值甚至低于私人市場，情況不該是這樣”。

轉(zhuǎn)型投資人之后，米克爾堅(jiān)持著此前作為分析師的苛刻標(biāo)準(zhǔn)。只有在她親身試用產(chǎn)品，完成詳細(xì)調(diào)查之后，米克爾才會考慮對某家公司進(jìn)行投資，“我只有親身使用這款產(chǎn)品，才能進(jìn)行最好的投資決策。”她幾乎擁有每一代蘋果產(chǎn)品，iPad是她手上必不可少的隨身辦公用品，米克爾隨時(shí)會用iPad查詢各種資料與數(shù)據(jù)，她笑稱自己“只有在打高爾夫球的時(shí)候才會放下iPad”。

十多年前做分析師時(shí)，為了考察eBay的潛力，米克爾甚至專門上這個(gè)拍賣網(wǎng)站買了一輛二手日產(chǎn)(Nissan)汽車。來到加州做投資人之后，米克爾依然相信自己的第一手使用經(jīng)驗(yàn)。為了投資用戶提供內(nèi)容的地圖服務(wù)Waze，米克爾看到Waze上有用戶報(bào)告加州280高速公路上有一起事故，她拿著iPad就開車直奔出事地點(diǎn)，只為了查看用戶數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。

在KPCB投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行用戶試用方面，米克爾也有自己的特殊安排。每個(gè)投資的公司，KPCB都會派人詳細(xì)使用了解其產(chǎn)品，但這個(gè)人不能是相關(guān)行業(yè)的專家。例如他們投資Zynga，就沒有派專攻游戲行業(yè)的VC專家必應(yīng)?戈登(Bing Gordon)來負(fù)責(zé)這一交易。相反，米克爾卻讓戈登去了解編程網(wǎng)站Codecademy。每隔六個(gè)月，戈登就會花15分鐘以獨(dú)立視角來介紹Codecademy的最新動態(tài)，而后他們再歸總有用信息向公司報(bào)告。

米克爾曾經(jīng)公開談到自己決定投資的幾大標(biāo)準(zhǔn)：是否存在巨大的市場機(jī)遇？是否有良好的管理團(tuán)隊(duì)？是否有出色的產(chǎn)品或服務(wù)？“我們在摩根士丹利經(jīng)手了上千筆交易，(決定是否投資)最重要的不是財(cái)務(wù)數(shù)字而是創(chuàng)業(yè)者，這有點(diǎn)像是在看人才”。

而米克爾的全局眼光和明星效應(yīng)也成為KPCB投資的重要吸引力。Waze CEOCEO諾姆?巴爾丁(Noam Bardin)表示，當(dāng)他們團(tuán)隊(duì)還在想怎么賣廣告時(shí)，米克爾卻建議他們想想Waze應(yīng)該怎么從數(shù)十億美元的電臺和公告牌市場去掙錢，她總是立刻看到全局。更為重要的是，米克爾在硅谷擁有廣泛人脈，她認(rèn)識投資者想結(jié)識的幾乎每個(gè)人物；所有人都尊重米克爾，即便是互聯(lián)網(wǎng)巨頭也隨時(shí)愿意接她的電話。這對所有創(chuàng)業(yè)者來說，是一個(gè)巨大的吸引力。

只有一個(gè)米克爾

回顧自己分析研究互聯(lián)網(wǎng)的這幾十年時(shí)間，米克爾親身體會到了硅谷文化的變革。她回憶說，上世紀(jì)八十年代的甲骨文是以銷售為驅(qū)動，而現(xiàn)在Facebook更關(guān)注于改變世界而不是只想著賣廣告。扎克伯格在招股書里寫到“我們希望改變?nèi)藗儌鞑ヅc消費(fèi)信息的方式”，這給米克爾留下了深刻的印象。她回憶說，“這是我見過最自大的措辭，但他擁有10億用戶，扎克伯格可能是對的?！?

米克爾認(rèn)為，令自己印象最深的公司使命還是谷歌，“重組世界信息，讓一切隨處可得與有用”。這也和米克爾自己對互聯(lián)網(wǎng)的判斷一致。她認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展和沖擊之下，幾乎每個(gè)可見的人類活動都正處在轉(zhuǎn)型過程中。米克爾把這種趨勢稱之為“重構(gòu)一切”(Reimagination of Everything)。

米克爾幾乎經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)這二十年的整個(gè)進(jìn)程，見證了一代代的互聯(lián)網(wǎng)從創(chuàng)業(yè)到崛起的過程。在這二十年時(shí)間里，米克爾的影響力始終貫穿硅谷。她總是會發(fā)現(xiàn)遴選出這個(gè)行業(yè)最為成功的股票。盡管也有失手，也面臨過證券調(diào)查，但她始終比任何人都善于發(fā)現(xiàn)趨勢和預(yù)判網(wǎng)絡(luò)發(fā)展潮流。數(shù)代創(chuàng)業(yè)者都是每年看著米克爾的互聯(lián)網(wǎng)趨勢報(bào)告長大的。

KPCB合伙人泰德?舍萊恩(Ted Schlein)評價(jià)說，“世上只有一個(gè)瑪麗?米克爾。過去三十年，沒有人能像她一樣一直站在時(shí)代前沿，預(yù)測與理解大多數(shù)主要科技趨勢。”

而對于“互聯(lián)網(wǎng)女皇”這個(gè)稱呼，米克爾在接受媒體采訪時(shí)一笑而過，“總比叫做互聯(lián)網(wǎng)外婆好吧？”

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