早在2014年9月29日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)就下發(fā)通知，同意在浙江省杭州市籌建浙江網(wǎng)商銀行。而實(shí)際上，阿里巴巴籌建這家純網(wǎng)絡(luò)銀行的時(shí)間更早。盡管網(wǎng)上很多人對(duì)這家尚未誕生的新型銀行十分看好，然而，筆者認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)銀行必然會(huì)遇到一系列問(wèn)題，包括自身的問(wèn)題和監(jiān)管問(wèn)題。

比如，網(wǎng)絡(luò)銀行基本能做傳統(tǒng)銀行的全部業(yè)務(wù)，沒(méi)有物理網(wǎng)點(diǎn)可以節(jié)省不少人力成本，也會(huì)帶來(lái)諸多問(wèn)題，存款，基本還得依賴(lài)先在傳統(tǒng)銀行存款再轉(zhuǎn)入網(wǎng)絡(luò)銀行，假如商業(yè)銀行不合作，網(wǎng)絡(luò)銀行怎么辦？還有是否需要繳納存款準(zhǔn)備金，如何計(jì)算？存款會(huì)不會(huì)分流余額寶資金？跟阿里小貸關(guān)系如何處理？歸根結(jié)底，制約網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的不是技術(shù)問(wèn)題而是傳統(tǒng)商業(yè)銀行最基本最傳統(tǒng)的兩個(gè)問(wèn)題：存款和貸款難題。

存款難題

盡管阿里稱(chēng)不設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，辦成純網(wǎng)絡(luò)銀行，這在中國(guó)沒(méi)有先例。由于我國(guó)與世界大多數(shù)國(guó)家的國(guó)情和經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境差異很大，國(guó)外的模式很難在中國(guó)適用，包括監(jiān)管環(huán)境也大不相同。

首先，這家銀行要解決存款問(wèn)題還是得通過(guò)傳統(tǒng)銀行合作，傳統(tǒng)銀行一打壓網(wǎng)絡(luò)銀行就會(huì)受傷。在規(guī)模比較小的時(shí)候，銀行合作問(wèn)題不大，做到足夠威脅傳統(tǒng)銀行的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。比如，當(dāng)余額寶剛開(kāi)始的時(shí)候，誰(shuí)也沒(méi)把它當(dāng)回事，直到一年后，從零到5000億規(guī)模的時(shí)候，各大網(wǎng)站和銀行都加入進(jìn)來(lái)，推出類(lèi)似于余額寶的各種寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致今年三季度末余額寶自去年6月成立以來(lái)首次出現(xiàn)開(kāi)戶數(shù)上升而余額減少的現(xiàn)象。除此之外，銀行的聯(lián)合打壓也是造成這種局面的現(xiàn)實(shí)原因，那就是限制支付寶轉(zhuǎn)賬金額。未來(lái)，這種局面不是不可能發(fā)生，這樣會(huì)制約浙江網(wǎng)商銀行發(fā)展。

第二，存款準(zhǔn)備金難題。同樣，在余額寶發(fā)展初期，監(jiān)管部門(mén)也沒(méi)太在意存款準(zhǔn)備金繳納問(wèn)題，到今年2月出現(xiàn)“取締余額寶”聲音后，監(jiān)管層明確表態(tài)要其繳納存款準(zhǔn)備金。現(xiàn)在尚未有專(zhuān)門(mén)針對(duì)純網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管辦法。

現(xiàn)在，既然阿里旗下的螞蟻金服為大股東的浙江網(wǎng)商銀行獲得銀行牌照，繳納存款準(zhǔn)備金就是天經(jīng)地義的事兒了。

這里面還有很多技術(shù)細(xì)節(jié)問(wèn)題?？梢韵胍?jiàn)到，浙江網(wǎng)商銀行的存款依然存放在全國(guó)大大小小的商業(yè)銀行里，它自己沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)也不可能有金庫(kù)。繳納存款準(zhǔn)備金依然要依靠各家合作銀行去完成，各家銀行的繳納標(biāo)準(zhǔn)，是否讓網(wǎng)絡(luò)銀行繳費(fèi)？會(huì)不會(huì)在技術(shù)上造成跟傳統(tǒng)商業(yè)銀行繳納的比例一樣，會(huì)客觀造成繳納準(zhǔn)備金率的不公平。無(wú)論多繳還是少繳。

還有一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)銀行存放在各家商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)也有可能，是否存在重復(fù)繳納存款準(zhǔn)備金問(wèn)題？

第三，利率如何設(shè)定？余額寶在短期內(nèi)規(guī)模迅速擴(kuò)張主要依賴(lài)于其相對(duì)于傳統(tǒng)銀行利率高的高收益，以及可以隨時(shí)贖回的T+0模式。由于這在技術(shù)上沒(méi)有太高門(mén)檻，互聯(lián)網(wǎng)公司和銀行很快復(fù)制了這一模式，這也是導(dǎo)致余額寶規(guī)模下降的原因。

如果，未來(lái)的網(wǎng)絡(luò)銀行活期存款、定期存款利率與傳統(tǒng)商業(yè)銀行利率一樣，那么，儲(chǔ)戶為什么要把自己的錢(qián)折騰到網(wǎng)絡(luò)銀行賬戶上？

如果，未來(lái)的網(wǎng)絡(luò)銀行定活期存款利率要比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行要高，這就會(huì)違法，畢竟，央行設(shè)定了存款只能上浮10%的底線。

在利率市場(chǎng)化之前，存款利率問(wèn)題始終是困擾網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的最大問(wèn)題。

第四，與余額寶關(guān)系問(wèn)題。假如網(wǎng)絡(luò)銀行的存款利率與傳統(tǒng)銀行利率一樣，那么，網(wǎng)絡(luò)銀行的存款會(huì)流向余額寶；假如網(wǎng)絡(luò)銀行利率比傳統(tǒng)商業(yè)銀行高，甚至比余額寶收益率高，就會(huì)從余額寶大規(guī)模流向網(wǎng)絡(luò)銀行。

如果大規(guī)模流向余額寶，網(wǎng)絡(luò)銀行用于放貸的資金就會(huì)大幅減少，從而減少其盈利能力；如果大規(guī)模從余額寶流向網(wǎng)絡(luò)銀行，那么與阿里巴巴合作的天弘基金則要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。

貸款難題

銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，浙江網(wǎng)商銀行的股東分別為：浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司為第一大股東，占公司總股本30%；上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司為第二大股東，占公司總股本25%；萬(wàn)向三農(nóng)集團(tuán)有限公司為第三大股東，占公司總股本18%；寧波市金潤(rùn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司為第四大股東，占公司總股本16%。剩余11%股份的股東暫未定，企業(yè)的股東資格由浙江銀監(jiān)局按照有關(guān)法律法規(guī)審核。

換言之，阿里旗下的螞蟻金服只是這家網(wǎng)絡(luò)銀行的大股東而不是全資公司。

阿里公告稱(chēng)，即將成立的浙江網(wǎng)商銀行將對(duì)接阿里小貸。如果阿里足夠大方，將阿里小貸無(wú)私地并入網(wǎng)絡(luò)銀行，很顯然阿里是吃了大虧的，這對(duì)阿里的股東來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的傷害。

即便阿里很無(wú)私，將阿里小貸并入網(wǎng)絡(luò)銀行，也有很多問(wèn)題。

第一，阿里小貸不能全部并入網(wǎng)絡(luò)銀行。

阿里小貸的貸款規(guī)模約有150億元人民幣，如果全部并入網(wǎng)絡(luò)銀行，就會(huì)違法《商業(yè)銀行法》貸存比不能超過(guò)75%的要求，阿里小貸要并入網(wǎng)絡(luò)銀行需要網(wǎng)絡(luò)銀行有200億元的存款。

所以，如果一成立就把阿里小貸并入網(wǎng)絡(luò)銀行，就涉嫌違法。只有網(wǎng)絡(luò)銀行組織夠200億元存款后，阿里小貸才能并入網(wǎng)絡(luò)銀行。

當(dāng)然，我們國(guó)家是很能變通的，很多人相信阿里有能力讓監(jiān)管方面或者更高層面特批，那也不是沒(méi)有可能的。不過(guò)，好像剛剛開(kāi)會(huì)強(qiáng)調(diào)依法治國(guó)，這時(shí)候開(kāi)這個(gè)口子似乎不合時(shí)宜。

第二，如果網(wǎng)絡(luò)銀行放貸對(duì)象跟阿里小貸一樣，那么成立這家銀行毫無(wú)意義；如果放款對(duì)象與阿里完全不一樣或者不很一樣，那么P2P的高風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)的網(wǎng)絡(luò)銀行同樣會(huì)面對(duì)。

阿里小貸之所以成功，源于對(duì)客戶大數(shù)據(jù)的掌握，對(duì)商戶的了解，并且規(guī)模不大，風(fēng)險(xiǎn)容易控制，如果未來(lái)的網(wǎng)商銀行成立后服務(wù)對(duì)象還是這些商戶，那么，成立銀行干嗎？阿里又不缺資金，成立銀行反而受貸存比限制，嚴(yán)重制約其放貸。阿里又不傻。

顯然，未來(lái)成立的網(wǎng)商銀行會(huì)擴(kuò)大貸款對(duì)象，如果僅僅服務(wù)于阿里的客戶，其他幾家股東也不會(huì)答應(yīng)，其他股東又不傻。

第三，風(fēng)險(xiǎn)控制難題。既然擴(kuò)大放貸范圍，阿里主導(dǎo)的網(wǎng)商銀行必然會(huì)遇到跟其他P2P公司一樣的難題：高風(fēng)險(xiǎn)。

筆者遇到過(guò)一家浙江的P2P公司老板，這家公司在全國(guó)同行中風(fēng)控是最好的公司之一。他坦誠(chéng)地告訴我，他們公司的不良貸款率為30%，主要依靠高利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，“其他鋪天蓋地的P2P根本不敢告訴你他們真實(shí)的不良率有多高，做到最后都成了‘龐氏騙局’，最后只有跑路這唯一的出路?！?

P2P存在的信息不對(duì)稱(chēng)，缺少誠(chéng)信記錄，挪用貸款等等一系列問(wèn)題必將會(huì)在未來(lái)的網(wǎng)商銀行上得以體現(xiàn)出來(lái)。

第四，經(jīng)濟(jì)下行周期中誕生的網(wǎng)商銀行會(huì)雪上加霜。上季度GDP增速創(chuàng)22個(gè)月以來(lái)新低，經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立。

即便是阿里金融風(fēng)控技術(shù)高人一籌，即便有豐富經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行的不良貸款和不良率都出現(xiàn)了增長(zhǎng)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的大勢(shì)，阿里不可避免地會(huì)出生在一個(gè)劣質(zhì)的大環(huán)境中，想獨(dú)善其身，何其難也。

盡管阿里小貸的貸款對(duì)象均屬于阿里可以掌控的“小圈子”范圍，也有強(qiáng)大的大數(shù)據(jù)支撐，而最近媒體報(bào)道：“阿里小貸在上半年不良率微升，已經(jīng)突破了1%，上升原因?yàn)榘⒗镄≠J希望更多網(wǎng)商可以更便捷地獲取貸款?！?

第五，小微企業(yè)貸款天然具有高風(fēng)險(xiǎn)。盡管央行長(zhǎng)年來(lái)一直要求各家商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)大力提供信貸支持，銀監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了很多指引和其他優(yōu)惠措施，各家銀行并不是十分感興趣，直到民生銀行小微企業(yè)貸款做成了品牌和特色，并依賴(lài)其創(chuàng)造了很高的利潤(rùn)后，各家銀行才紛紛加入到支持小微企業(yè)中，但是，今年各家銀行在支持小微企業(yè)中都出現(xiàn)了大面積不良貸款，當(dāng)然，除了民生銀行外，民生銀行的經(jīng)驗(yàn)并不好學(xué)，因?yàn)槠湟呀?jīng)上升到了2.0版本，貸前調(diào)查、貸中審查流程化管理、貸后監(jiān)督分離，無(wú)論哪個(gè)環(huán)節(jié)都需要見(jiàn)面，都需要投入大量的人力物力。

除了民生銀行之外很少有商業(yè)銀行能把小微企業(yè)真正做好的，這不是短期內(nèi)可以做好的。未來(lái)的浙江網(wǎng)商銀行定位是：小存小貸。這決定了其必將與小微企業(yè)打交道的基本基調(diào)，其他傳統(tǒng)商業(yè)銀行面對(duì)的難題，也是為浙江網(wǎng)商銀行準(zhǔn)備著的。

當(dāng)然，畢竟是新生事物，沒(méi)有必要過(guò)于強(qiáng)調(diào)技術(shù)細(xì)節(jié)，也不要過(guò)多潑冷水，相信阿里人和其他股東有足夠的能力解決部分難題，監(jiān)管層能考慮其實(shí)際情況，適當(dāng)給予政策支持和制定符合其特點(diǎn)的監(jiān)管制度也是必要的。祝浙江網(wǎng)商銀行早日成立，但愿我是杞人憂天吧。

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